一、走势分析

　　生意社监测数据显示，本周铜价小幅下跌，截止20日，铜价报95813.33元/吨，较周初下跌3.54%，同比上涨17.52%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌8涨3，本周铜价小幅下跌。

　　LME铜库存

　　据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅上涨，截止周末，LME铜库存335425吨，较周初上涨7.65%。

　　宏观方面：隔夜美联储议息会议释放强烈鹰派信号，叠加中东地缘冲突急剧升级，全球风险资产情绪瞬间冰点。

　　供应端：秘鲁、智利等主要产铜国生产恢复，叠加非洲新矿投产，全球铜精矿供应从短缺转向过剩。

　　需求端：传统的“金三”旺季并未如期而至，下游入市询价谨慎，低采虽多但持续性差。房地产数据的持续恶化（新开工降23.1%），直接拖累了线缆与家电消费。

　　综上所述：铜价同比仍处高位，抑制了终端消费。在美联储鹰派打压下，金融属性主导定价，铜价短期调整压力较大。预计短期铜价弱势调整为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业（000737）。