一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，本周镍价震荡下跌。截止周末，现货镍报价144033.33元/吨，较周初下跌2.96%，同比上涨13.84%。

　　镍周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价6跌6涨，近期镍价小幅下跌。

　　镍产业链

　　LME镍库存

　　宏观方面：美国总统特朗普乘专机抵达北京，开始对中国进行访问，后续关注关税等方面的商谈情况；美国4月PPI环比飙升 1.4%，此前3月数据也被上修至增长0.7%。

　　供应方面：4月中国精炼镍产量35250吨，环比减少 5.59%，同比减少3.29%。5 月中国精炼镍预估产量33280吨，环比减少5.59%，同比减少7.54%

　　需求方面：需求端未见明显起色，下游维持刚需采购节奏，现货成交整体清淡。电镀下游整体需求较为稳定，后期难有增长；合金消费逐步复苏，军工和轮船等合金需求较好。不锈钢表现疲弱，钢厂对原料端压价心态凸显；MHP高价对对硫酸镍成本有支撑，但下游三元前驱体订单未见明显放量，硫酸镍价格震荡为主。

　　综上所述，现实端精炼镍供应压力不减，市场资源充足，但原料高价制约下5月精炼排产预计小幅下滑。硫酸镍原料端中间品部分减产，但下游三元需求回落明显，受政策和铁锂结构性挤占影响，三元前驱体及正极材料企业订单未见明显放量，刚需采购为主。总体上，宏观和印尼政策仍反复扰动，原料端支撑下成本底部抬升，基本面约束主要是精炼镍现实供应压力叠加库存消化不足，预计镍价或维持区间震荡为主。

　　技术层面分析（基于生意社商品行情分析系统）

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析镍价未来走势：

　　一、当10日均线（镍现货）在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现10日均线下穿20日均线，现在在20日均线的下方，说明镍价进入到下跌趋势，下跌概率较大。

　　二、当前的位置。现在镍价处于一年中高位。

　　综上所述，现在镍价处于下跌通道，下跌概率大，但一年位置处于中高位，需要控制仓位。