据生意社价格监测，本周不锈钢价格小幅下跌。截止5月22日，现货304/2B不锈钢平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均价为现报价13666.67元/吨，较周初下跌1.09%，同比上涨11.63%。

　　据生意社价差分析工具显示，镍和不锈钢价格走势相似。

　　本周不锈钢库存合计112.3万吨，冷热轧库存都有所下跌。

　　原料：印尼镍矿市场混乱，市场定价模式分化，基准价（HPM）加升水和一口价（固定价）模式并行，整体成本高位运行但上行驱动不足。菲律宾镍矿价格明显走弱。高品位镍生铁资源紧缺问题日益突出，成交分化明显，不同品位镍 铁价差进一步拉大。

　　供需面：供应端稳步恢复，5月整体排产预计增加。据统计，2026年4 月国内不锈钢厂粗钢产量374.71万吨，月环比减少4.89万吨，减幅1.29%，同比增加6.98%。5月不锈钢粗钢预计排产378.06万吨，月环比增加0.89%，同比增加 9.17%。需求恢复不足，国内下游终端整体开工低迷，地产和传统制造业持续疲软，真实购买力不足，海外需求韧性尚可。

　　总体上，矿端政策扰动增加情绪改善，基本面现实成本支撑仍存，但供应充足叠加需求持续疲弱，终端承接不足高库存压力持续，预期改善之下短期预计价格偏强震荡。