一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，本周镍价震荡先下跌后小幅上涨。截止周末，现货镍报价136033.33元/吨，较周初下跌3.13%，同比上涨11.44%。

　　镍周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价7跌5涨，近期镍价小幅下跌。

　　镍产业链

　　LME镍库存

　　宏观方面：欧洲央行三年来首次加息落地，三大关键利率上调 25 个基点，释放全球紧缩重启信号。美国 5 月 PPI 同比飙至 6.5%，创逾三年最大涨幅，通胀粘性远超预期。美国总统突然宣布取消对伊朗原定打击计划，地缘风险一夜降温，原油盘中暴跌超 8%，避险情绪快速退潮下，金银同步冲高。美股应声大反弹，道指单日暴涨近 930 点，三大指数全线收涨，科技股领涨带动风险偏好回暖。

　　供应方面：供应端分化明显，印尼削减镍矿配额致红土镍矿高品位货源紧俏，菲律宾低品位矿难补缺口；硫化镍矿优质资源稀缺，高冰镍转产缓慢，MHP 受硫磺高价拖累产能收缩，再生镍因废钢短缺产量停滞。

　　需求方面：需求端持续疲软，产业链上下游都陷入观望。不锈钢（占比超60%）仍是绝对主力，产量维持高位但终端需求疲软；新能源电池（占比约17%）受磷酸铁锂替代冲击，增速明显放缓；而高温合金在航空发动机及军工领域需求旺盛，成为高端制造的结构性亮点。

　　综上所述，6月11-12日，市场将聚焦美国5月PPI及失业救济数据。若数据强化加息预期，镍价或再受打压。短期来看，库存高企与需求疲软未改，预计镍价或维持弱势震荡运行为主。

　　技术层面分析（基于生意社商品行情分析系统）

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析镍价未来走势：

　　一、当10日均线（镍现货）在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现10日均线下穿20日均线，现在在20日均线的下方，说明镍价进入到下跌趋势，下跌概率较大。

　　二、当前的位置。现在镍价处于一年中高位。

　　综上所述，现在镍价处于下跌通道，下跌概率大，但一年位置处于中高位，需要控制仓位。