一、走势分析

　　生意社监测数据显示，本周铜价先上涨后下跌，截止7月24日，铜价报105261.67元/吨，较周初上涨0.6%，同比上涨31.87%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌3涨9，本周铜价小幅上涨。

　　LME铜库存

　　据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅下跌，截止周末，LME铜库存281425吨，较周初下跌4.69%。

　　宏观方面：美伊冲突升级推高油价，通胀担忧重燃；美联储加息预期升温（9月加息概率升至83%）；美元指数涨至101.5，10Y美债利率升至4.70%；AI芯片股遭抛售拖累铜价。

　　供应端：智利冬季风暴致Codelco主力矿及Caserones矿停产，矿端紧缺加剧。铜精矿TC跌至-141.5美元/吨历史低位，全球约16%冶炼产能闲置。中国硫酸出口骤降99.2%，废铜受开票限制，多家矿企产量指引存下修风险，供给全面收紧。

　　需求端：6月中国实际需求同比增13%，电网投资6200亿元、新能源车渗透率超40%、AI数据中心拉动结构性增长。但传统消费淡季下白色家电走弱，需求分化明显，整体韧性仍超预期。

　　综上所述：智利冬季风暴叠加TC跌至历史低位，矿端至冶炼端供给全面收紧；需求端虽处传统淡季，但电网与AI基建支撑韧性，供给收缩幅度远超需求下滑，供需错配加剧库存持续去化。低库存与现货紧张格局下铜价支撑强劲，年内铜价有望冲击高位，但需警惕COMEX库存释放及宏观扰动引发的回调风险。

　　技术层面分析（基于生意社商品行情分析系统）

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铜价未来走势：

　　一、当10日均线（铜现货）在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现在10日均线上穿20日均线。

　　二、当前的位置。现在铜价处于一年高位。

　　综上所述，现在铜价10日均线上穿20日均线，但一年位置处于高位，需注意风险。